Gedik Yatırım'ın analizine göre, TÜİK verilerine göre mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi ocakta bir önceki aya göre yüzde 2,8 azaldı. Sanayi üretimi yıllık bazda ise yüzde 1,8 gerilerken, arındırılmamış verilere göre daralma yüzde 2,6 olarak gerçekleşti.

Gedik Yatırım, önceki değerlendirmelerinde ocak ayında sanayi üretiminde aylık bazda sınırlı bir artış beklediklerini, ancak açıklanan verilerin bu beklentinin üzerinde bir daralmaya işaret ettiğini ifade etti. Kurum, yıllık bazda negatif seyrin ise beklentilerle uyumlu gerçekleştiğini kaydetti.

Değerlendirmede, 2025 yılında sanayi üretiminin yıllık bazda yüzde 2,6 artış gösterdiği hatırlatıldı. Geçen yılın ilk çeyreğinde yıllık bazda yüzde 0,5 artan sanayi üretiminin ikinci çeyrekte yüzde 5,4’e, üçüncü çeyrekte ise yüzde 5’e yükseldiği, yılın son çeyreğinde ise büyümenin yüzde 0,6 seviyesinde kaldığı belirtildi.

Sektörler arasında ayrışma sürüyor

Gedik Yatırım’ın analizine göre sanayi üretiminde sektörler arasında farklılaşma devam ediyor. Takvim etkisinden arındırılmış yıllık verilerde motorlu kara taşıtı üretimi yüzde 4,4, metal eşya sanayi ise yüzde 11,7 artış kaydetti. Elektrikli teçhizat imalatı yüzde 0,9, enerji sektörü ise yüzde 5,4 büyüme gösterdi.

Buna karşılık imalat sanayi genelinde yüzde 2,5 daralma yaşanırken, madencilik ve taş ocakçılığı sektöründe üretim yüzde 2,8 geriledi. Elektrik, gaz ve su sektörü yüzde 5,6, sermaye malı imalatı ise yüzde 8,3 artış gösterdi.

Öte yandan dayanıklı tüketim malları üretimi yüzde 17,2, dayanıksız tüketim malları üretimi yüzde 8,2 daraldı. Giyim eşyası imalatı yüzde 25,8, makine ve teçhizat imalatı yüzde 9,2, tekstil ürünleri imalatı yüzde 6, gıda ürünleri imalatı yüzde 2,6 geriledi.

Öncü göstergeler zayıf görünüme işaret ediyor

Gedik Yatırım, sanayi üretimine ilişkin öncü göstergelerin de zayıf bir görünüm ortaya koyduğunu belirtti. İmalat PMI endeksinin Nisan 2024’ten bu yana 50 eşik değerinin altında seyrettiği, ocak ayında 48,1 seviyesine geriledikten sonra şubatta 49,3’e yükseldiği aktarıldı.

Şubat ayında elektrik tüketiminin ise yıllık bazda yüzde 1,9, aylık bazda yüzde 13,5 düşüş gösterdiği ifade edildi.

Kurum, önümüzdeki dönemde kredi koşullarında olası bir gevşemenin üretimi destekleyebileceğini ancak küresel talepteki belirsizlikler, ihracat pazarlarındaki zayıf görünüm ve yüksek finansman maliyetlerinin sanayi üretimi üzerinde aşağı yönlü risk oluşturmaya devam ettiğini değerlendirdi.